墨西哥货币政策在2025年底迎来关键节点，墨西哥央行在本周四宣布降息25个基点。

至此，墨西哥基准利率已经从去年高峰时的11%一路下行，最终以7.0%的水平为2025年画上了句号。这不仅是连续第12次下调，也让利率回到了2022年以来的最低点。

表面看这似乎是放水，让大家过个好年，但其实这更像是一场战术性撤退。

1. 多数派（4票）：他们认为在经济萎缩（Q3 GDP下降0.2%）和比索升值的背景下，继续小幅降息是适当的。

2. 反对派（1票）： 再次投票支持维持利率不变，主要担忧核心通胀率（4.43%）依然顽固且远超目标区间。

央行这次降息，很大程度上是迫于经济增长疲软的压力。

1. GDP失速：墨西哥Q3季度GDP缩水0.2%，Q2几乎停滞，墨西哥央行甚至将2025全年的增长预期直接腰斩到了0.3%。

2. 特朗普阴影：美国现任政府的贸易政策和关税威胁，像悬在墨西哥头上的达摩克利斯之剑。央行在声明中坦言：不确定性和贸易紧张环境构成了重大下行风险。

尽管央行坚持预计通胀将在2026年第三季度回归3%的目标，但其最新声明上调了未来两个季度的预测。

1. 服务业通胀： 尽管整体通胀在容忍区间，但服务业价格回落速度显著慢于预期。

2. 特朗普政策效应： 美国潜在的关税政策和贸易不确定性，仍是墨西哥2026年经济预测中的“灰犀牛”。

3. 财政调整： 2026年初墨西哥政府的财政紧缩（旨在降低赤字）可能对物价产生暂时性的推升或波动。

墨西哥央行现在正处于既要防衰退，又要压通胀的夹缝中。如果2026年初通胀反弹，降息周期极有可能随时终结，利率甚至会维持在高位震荡。

墨西哥央行用7.0%的利好给2025年结了账，但2026年的通胀硬骨头依然没啃下来。在贸易战和通胀的双重夹击下，灵活的资金方案和敏锐的汇率嗅觉，才是你明年在墨西哥站稳脚跟的底气。