2026年开年，墨西哥银行正式亮出了全年的底牌。

在一份备受瞩目的《货币政策计划》中，央行管理委员会（Junta de Gobierno）为今年的经济定下了基调：稳重但坚定。

经历了此前从9.50%一路狂降至7%的降息马拉松后，2026年的动作将变得更加渐进和谨慎。

目前，墨西哥的基准利率维持在 7.0%。回顾过去一年，降息频率快得惊人——仅在2月至6月间，央行就连续四次分别下调50个基点。

接下来的策略是什么？央行明确表示：2026年将采取更渐进的方式。 所以我们可能不会再看到此前那种断崖式的降息，管理委员会将根据通胀的实际观测数据（如INPC）和前瞻性指标，评估是否还有进一步下调的空间。

虽然全球环境复杂，但央行对墨西哥的经济前景给出了相对正面的信号：

• 增长超去年：预计2026年国内经济增速将高于2025年。

• GDP目标：2026年预计增长 1.1%，而到了2027年，这一数字有望扩张至 2.0%。

• 通胀缓解：央行认为，随着经济疲软及宽松环境的影响，服务价格将逐步回落，且总需求端不会产生额外的通胀压力。

市场最担心的莫过于《生产和服务特别税（IEPS）》的修订，还有墨西哥对无贸易协定国家（主要针对亚洲方向）进口商品加征关税带来的通胀风险。

这个时候央行给出了定心丸——Banxico评估后认为，这些因素带来的影响是“有限、短暂且可控”的。它们不会破坏相对价格的有序调整，也不会动摇央行实现 3.0% 通胀目标 的决心。

在未来的决策中，央行将不再只看被去年冲击扭曲的旧数据，而是重点关注边际通胀表现。

• 更准的趋势：边际通胀不受去年异常波动的干扰，能更直接反映当下的物价走势。

• 可信度是生命线：央行重申，维持物价稳定是其核心使命，这种可信度是实施货币政策的根本。

2026年的墨西哥经济，正从紧急避险转向有序复苏。央行的稳健策略，实际上是为企业提供了一个更可预测的市场环境，1.1%的增长虽然不算惊艳，但在全球波动中，这份“稳健”显得弥足珍贵。